申論 2請回答下面幾個與政府債券有關的問題：㈠我國政府債券的發行，係由中央銀行接受財政部委託進行標售（auction），請問其所採用的標售方式為何？論者認為，這種標售方式可節省國庫成本，你同意嗎？請說明。（6 分）㈡如果我國中央銀行在次級市場向臺灣銀行買進10 億元政府債券，請問對中央銀行、臺灣銀行的資產負債表各有什麼影響？（請以T 帳戶說明）（4 分）㈢美國政府債券市場曾於2006~2007 年間，出現反轉的殖利率曲線（inverted yieldcurve），亦即所謂的下降型殖利率曲線。請利用利率期限結構的流動性溢酬理論（liquidity premium theory），亦稱風險溢酬理論（risk premium theory），說明形成這種曲線形狀的原因。（6 分）㈣美國聯邦準備當局（Fed）曾在2011~2012年間，賣出6,670億美元的短期公債（3年期以內），同時買入相同金額的中長期公債（6~30年期）。請問此舉對準備貨幣（reservemoney）有何影響？這種操作方式的目的為何？（4分）㈤希臘5年期政府債券的信用違約交換（Credit Default Swap, CDS）契約之報價，2010年3月間為309個基本點（basis point, bp），到了2010年4月27日上升至893 bp，迨至2011年12月間更高達9,962 bp。請問這反映出什麼重要訊息？（5分）106年公務人員高等考試三級考試試題 代號：2234022640 （背面）類科：金融保險、經建行政、商業行政科目：貨幣銀行學