申論 2以下為A 公司在舉債前後的部分資產、負債及損益資料：舉債前 舉債後資產 $206,604,126$206,604,126負債 086,234,911股東權益 206,604,126120,369,215衰退 持平 繁榮 衰退 持平 繁榮營業毛利 $72,925,077$100,200,517 $131,797,527$72,925,077 $100,200,517 $131,797,527稅前息前淨利 18,819,70734,848,88968,787,76718,819,70734,848,88968,787,767利息費用 00014,545,64814,545,64814,545,648稅前淨利 18,819,70734,848,88968,787,7674,274,05920,303,24154,242,119所得稅費用 3,199,3505,924,31111,693,920726,5903,451,5519,221,160稅後淨利 15,620,35728,924,57857,093,8473,547,46916,851,69045,020,959如上述表內，預估在不同景氣差異下（衰退、持平、繁榮），使得公司之營業毛利有差異，致使最後獲利有不同。假設無論舉債前後之期初與期末資產與股東權益皆不變。請回答以下問題：（計算四捨五入取至小數後兩位數）㈠請分別計算在景氣衰退、持平及繁榮下，公司舉債前、舉債後各自的總資產報酬率、股東權益報酬率。（24 分）㈡在何種條件下，舉債可提高股東權益報酬率？（以本例資訊從成本報酬觀點分析）（5 分）㈢該公司使用財務槓桿是否正確？請說明之。（6 分）102年公務人員高等考試三級考試試題 代號：32150類 科： 財務審計科 目： 財報分析