97 年 097年公務人員高等考試三級考試暨普通考試・財務管理與投資學 申論 2駿發公司今年剛發放股利為每股$1，此股利在未來三年將每年成長25%，之後即降為每年成長5%直到永遠，若市場年資本化利率（market capitalization rate）為20%，（25 分）㈠請問駿發公司股票的真實價格（intrinsic value）為何？㈡若市場價格等於真實價格，請問期望的股利殖利率（expected dividend yield）為何？㈢請問一年後的股價為何？其隱含的資本利得為何？ 看答案與解析