申論 1下列財務比率係擷取自屬於不同產業（量販零售業與製藥業）之A、B 二家公司，試依據所提供之資料回答問題：A公司 B公司銷貨成本比率（%） 58 80研發密度（%） 7 0.1廣告費用/銷貨（%） 3 1淨利率（%） 10 2.5資產報酬率（%） 10.6 8.5存貨週轉率 4 6應收帳款週轉率 6 100總負債/股東權益（%） 50 60試作：㈠A 公司及B 公司應各屬於何產業？並舉出A、B 公司各二項產業特徵。（8 分）㈡分析A 公司及B 公司之資產週轉率各為何？（6 分）㈢假設A 公司及B 公司之資本結構屬於簡單資本結構，試分析A 公司及B 公司普通股之股東權益報酬率各為何？（6 分）㈣一年以360 天計算，試分析A 公司及B 公司之營業週期各為何？（6 分）
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申論 2河山公司面臨近期的現金需求。試根據下列資料協助該公司分析X9 年之資金需求。X9 年度銷貨金額預計為1,500,000,000 元X9 年度預估營業淨利率為8%X9 年度利息費用估計為18,000,000 元（請忽略X9 年額外舉債所增加的利息費用）所得稅率為20%X9 年度股利支付比率為30%X9 年度營運資金（working capital）預計增加數為銷貨金額的5%X9 年度長期營業資產（固定資產）預計增加數為銷貨金額的10%X9 年度間將不會發行新股本試作：（每小題8 分，共24 分）㈠X9 年度預計之股利支付金額為何？㈡X9 年度預計之保留盈餘增加數為何？㈢X9 年度預計之資金不足金額為何？104年公務人員高等考試三級考試試題 代號：22250類 科： 財務審計科 目： 財報分析
申論 3從安平公司2014 年年報的附註中，你發現了下列資料：機器的耐用年限由10 年延長至15 年退休計畫資產的預計報酬率由8%提高至10%安平公司從2014 年度開始資本化其小型工具之採購支出試作：（25 分）針對上述發現，分別評估其對下列比率之影響係為增加、降低或無影響：㈠負債對權益比率㈡資產報酬率㈢營運活動而來的現金流量
申論 4政南公司總經理於2015 年初提出擴廠計畫，預計需要購入成本$52,000,000 之相關設備。財務長因應擴廠所需資金，提出兩項融資方案：方案甲、按面值發行契約利率8%，20 年期，$52,000,000 公司債。方案乙、以每股$20 現金增資發行普通股（面額$10）1,100,000 股，以及按面值發行契約利率8%，20 年期，$30,000,000 公司債。政南公司2014 年底之資產負債表資料如下：政南公司資產負債表2014年12月31日資產流動資產 $ 30,000,000不動產、廠房與設備 45,000,000資產合計 $ 75,000,000負債與股東權益負債總額 $ 22,500,000普通股（每股面值$10） 8,000,000資本公積—發行溢價 1,000,000保留盈餘 43,500,000負債與股東權益合計 $ 75,000,000政南公司近幾年之獲利均相當穩定，該公司總經理預期此次之擴廠計畫將可使稅前息前淨利由2014 年度之$5,334,000 提高至2015 年度之$10,000,000。設所得稅率為20%。試作：㈠列表分析財務長提出之甲方案及乙方案，並說明何項融資方案對現有股東較為有利。（18 分）㈡分析並舉出一項可能使㈠之分析結果完全相反之情況。（7 分）